数字证券观察 |餐饮连锁品牌FatBurger通过数字证券融资3970万美元

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据Decrypt消息，Fat Brands在ETH区块链上将其快餐连锁店Fatburger进行了通证化。而投资评级机构DBRS Morningstar首次对美国快餐连锁店Fatburger的几只证券进行了审计，相关人士表示，ETH证券审计揭示了区块链通证化的一些潜力。它可能预示着通证化的新纪元。

此次，DBRS Morningstar审计的证券与普通证券不同，它们存在于以太坊区块链上。美国快餐连锁店Fatburger 在ETH区块链上发行其证券。与普通证券的关键区别在于，该证券通过在区块链上注册，投资者可以更轻松进行买卖。

据悉，这些证券帮助Fatburger筹集了3970万美元。注资之后，历史悠久的投资管理和评级公司Morningstar为证券提供了相当出色的评级，这也反映出ETH通证化资产的增加。

传统的资产管理是一个费力的过程。它通常需要众多中间人的参与，包括各个国家机构和监管机构。区块链为证券化过程提供了更高的透明度和效率。

审计结果中指出了两个主要好处。评估显示，“预测绩效期更短”（意味着更快的投资回报率）以及“对品牌生存能力的更高可见性”。

但是，这不是证券化，根据Morningstar公司的说法，在ETH区块链上发行的加密通证只是所有权的“数字表示”，它们本身并不是真正的证券。

临时评级文件解释说：“这种使用区块链和分布式分类帐技术的操作只会在本次交易的范围之内和之外进行，而不会约束票据的实际所有权。”

使用区块链的确可提供更高的透明度。

Cadence（一家投资公司，Fat Brands证券发行的结构）发布了一张图表，描述了投资者如何获得季度付款。

Fat Brand投资者的ETH收益的结构设计

“waterfall”结构包括三个ERC-20通证的分配；一组代表每部分证券的通证，以及一个稳定币（称为CDG）。

已向投资者发行了价值近4000万美元的CDG，并通过智能合约完全执行了交易。由于区块链技术的开放性，任何能够访问区块浏览器的人都可以看到整个26个步骤的过程。

Cadence首席执行官Nelson Chu在接受《福布斯》采访时说：“您会看到何时入帐，何时入帐以及整个waterfall如何运作。” “这绝对是具有数字资产元素的第一个评级证券化产品，我们正按预期的方式使用它：提供一定程度的透明度。”

据悉早在2019年的时候，FatBurger的母公司就已经着手该领域的募资事宜，

当时Fat Burger的母公司FAT Brands与Coinbase支持的金融公司合作，共同在ETH区块链上发行通证化债券.Fat Burger的母公司FAT Brands（还拥有其他几个餐馆品牌，包括Buffalo Wild Wings）也将与Coinbase支持的金融公司合作。

作为与Cadence的合作伙伴关系，FAT Brands拟筹集3,000万美元，并将债券分为通证化资产，这将为其持有人带来利息收入。

如今，越来越多的大小公司似乎都参与了ETH等加密货币来完成许多融资任务。与FAT Brands和Cadence的交易是一个相对较新的事件，可能预示着ETH或其他类似区块链促进的筹款活动数量增加。

对于FAT品牌筹集的3000万美元债券，该公司将首先发行福布斯所称的“标准纸质发行方法”，然后再进行相同纸质发行的通证化。

这很重要，因为如果通证发行出现任何问题，该公司将可以依靠传统的纸质债券成分。

根据Cadence的官方声明，由区块链驱动的交易将“使投资者能够访问有关交易的更高级别的数据，包括其他债券持有人的身份。”

同一篇论文还指出，该公司的目标是最终“使用从一开始就发行的数字通证而不是纸质合约，完全使用区块链技术完成证券化。”这笔3000万美元的债券是不需要纸质的未来债券的试验台。

股票和债券市场的替代方案？

虽然很难预测立法者将如何对待这种类型的通证化公司证券，但可以想象，在未来几年中，将有越来越多的公司将使用这种债券发行来筹集资金。

如果他们这样做了，那么仅持有与该债券合约相关的数字通证就可以拥有这种债券的股份并从持有该债券中获得稳定的回报。

这种类型的投资范式可能会为许多希望加入公司债券但可能由于限制而无法这样做的小型投资者打开大门，或者仅仅因为债券在某些情况下对于新手投资者而言可能是非常复杂的资产。

区块链推动的债券也可能为公司带来福音，因为与传统路线相比，以区块链推动的债券发行可能会更容易发行且产生的费用更少。

换句话说，公司可以获取以低成本增长所需的资本，而大小投资者都可以轻松地购买和交易具有稳定回报的通证化债券资产。

品牌简介

富客汉堡于1952创立，隶属于美国上市公司Fog Cutter资本集团，以提供独具特色的大汉堡而闻名，多次当选为美国汉堡，目前已在全球30多个国家开设200多家店面，包括中国大陆的北京和上海。60 多年来，富客一直致力于为顾客提供现场烤制、新鲜可口的大汉堡。富客汉堡凭借独特口味及优异品质在客户中建立了极高的忠诚度，众多好莱坞一线明星与NBA、MLB、NFL等运动联盟的职业运动员都是富客汉堡的忠诚顾客。

据了解富客汉堡只采用新鲜质配料，每个汉堡均使用纯牛肉制作并搭配新鲜酱汁和奶酪。富客汉堡比较出名的有手切洋葱圈、手工打制奶昔、焦黄酥脆的薯条。

部分加盟商背景
富客汉堡在着名电视节目和好莱坞电影中常常出现富客汉堡。多次被评为全美欢迎汉堡，并吸引众多名流投资加盟。

美国NBA着名篮球运动员“魔术师”约翰逊为富客母公司股东之一；多位社会名流成为富客加盟商，包括：着名电视脱口秀主持人威廉姆斯（Montel Williams）；加州着名音乐人E-40；着名演员和音乐人拉蒂法（Queen Latifah）；着名歌星、11次格莱美奖获得者威廉姆斯（Pharrell Williams）。

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